Pustaka Ilmiah Universitas Padjadjaran

Abstrak

Perspektif Ekonomi Makro, Fundamental Perusahaan Dan Analisis Aspek Teknikal Terhadap Imbal Hasil Saham

Perkembangan pasar modal yang sangat dinamis, fluktuatif dan berisiko, menuntut pelaku pasar modal senantiasa mengetahui informasi yang berpengaruh terhadap pergerakan harga saham. Kemampuan menganalisis kondisi ekonomi makro, fundamental perusahaan dan teknikal menjadi modal pelaku pasar modal dalam membuat keputusan berinvestasi, sehingga dapat memberikan imbal hasil saham yang lebih optimal. Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji dan menganalisa pengaruh ekonomi makro, fundamental perusahaan dan analisis teknikal secara parsial maupun simultan terhadap imbal hasil saham. Metode penelitian yaitu deskriptif dan eksplanatori, dengan pengambilan data secara sensus pada seluruh populasi saham LQ-45 yang aktif/terdaftar selama periode tahun 2004-2009. Analisis data dilakukan dengan menggunakan analisis regresi panel data Hasil penelitian menunjukkan: 1) Variabel ekonomi makro secara parsial berupa; a.pertumbuhan ekonomi berpengaruh positif terhadap imbal hasil saham, b. suku bunga berpengaruh negatif terhadap imbal hasil saham, c. inflasi berpengaruh positif terhadap imbal hasil saham, 2) Variabel fundamental perusahaan secara parsial berupa; a.likuiditas berpengaruh positif terhadap imbal hasil saham, b. profitabilitas berpengaruh negatif terhadap imbal hasil saham, c. leverage berpengaruh negatif terhadap imbal hasil saham, 3) Variabel analisis teknikal berupa harga saham estimasi berpengaruh positif terhadap imbal hasil saham, 4) Terdapat pengaruh simultan variabel ekonomi makro (pertumbuhan ekonomi, suku bunga dan inflasi), fundamental perusahaan (likuiditas, profitabilitas dan leverage) dan teknikal (harga saham estimasi) terhadap imbal hasil saham.

Development of capital markets are very dynamic, volatile and risky. It demands participants apprised of information that affect stock price movements. Participants of capital markets need abilities to analyze macro-economic conditions, the company’s fundamental and technical capital in making appropiate investment decisio, then thereby it will yield optimalization in stock. This study had objective to examine and analyze the influence of macro economic, company’s fundamentals and technical analysis in partial and simultaneous on stocks return. This research uses descriptive and explanatory methods with cencus data collection in the whole population shares of LQ-45 active or registered during the period of 2004-2009. Data analysis was performed using regression analysis of panel data. The results showed: 1) Macro economic variables : a. positive economic growth effect on stock returns, b. interest rates negatively effect stock returns, c. inflation has a positive effect on stock returns; 2) Variable in the form of a company’s fundamentals : a. positive liquidity effect on stock returns, b. profitability negatively effect stock returns, c. leverage negatively effect stock returns, 3) Technical variables estimation of stock prices has a positive effect on stock returns, 4) There is a simultaneous influence of macroeconomic variables (economic growth, interest rates and inflation), the company’s fundamentals (liquidity, profitability, and leverage), and technical (stock price estimates) of stock returns.

Untuk keterangan lebih lanjut silahkan menghubungi http://cisral.unpad.ac.id